阜新蒙古族自治县| 奉贤| 漯河| 余江| 北海| 台南县| 富县| 长沙| 通许| 如东| 肇州| 昌吉| 下花园| 四平| 马边| 南皮| 泽库| 玛多| 肃南| 容县| 清流| 五河| 蓟县| 科尔沁左翼中旗| 温县| 墨脱| 滕州| 文县| 隆尧| 洛川| 辽中| 秦皇岛| 土默特右旗| 芜湖县| 中宁| 石台| 大关| 那坡| 武当山| 神农顶| 介休| 雅安| 清远| 宁津| 彰武| 普兰| 和硕| 晋州| 都安| 六合| 榆社| 加格达奇| 绛县| 罗平| 天峨| 松潘| 兴义| 沁阳| 合山| 霍邱| 志丹| 集贤| 温江| 珲春| 沁县| 修水| 永顺| 宾川| 丰台| 涿鹿| 武宣| 梁子湖| 柳林| 费县| 神池| 洱源| 魏县| 会泽| 陵水| 理县| 囊谦| 久治| 宁安| 乐亭| 凤县| 竹山| 南通| 长白| 九龙坡| 大竹| 龙江| 罗甸| 马龙| 依兰| 潍坊| 泰州| 石景山| 盐津| 永川| 东西湖| 惠农| 巍山| 丹徒| 济南| 仁怀| 延川| 永登| 龙泉| 浏阳| 都江堰| 和顺| 朔州| 濮阳| 新洲| 鹤庆| 单县| 新郑| 项城| 深圳| 苏尼特右旗| 平鲁| 玛沁| 河源| 利津| 遵义市| 平泉| 高青| 荥经| 梅里斯| 都昌| 积石山| 汤原| 涿鹿| 大安| 盐亭| 岐山| 庐江| 云县| 曲周| 谢通门| 望城| 郸城| 德格| 古丈| 洪雅| 丹巴| 安仁| 湘东| 宁蒗| 北票| 额尔古纳| 竹山| 邓州| 牡丹江| 丰润| 托里| 政和| 循化| 安国| 营山| 渠县| 克拉玛依| 洛扎| 扎囊| 庆云| 泗县| 揭西| 泸溪| 桑植| 吉安县| 唐河| 平江| 烈山| 正镶白旗| 弓长岭| 偃师| 通江| 纳雍| 射阳| 柘城| 江苏| 炉霍| 清苑| 桑植| 玛纳斯| 崇礼| 伊川| 灵丘| 呼兰| 寿县| 金湖| 太康| 阿克苏| 南城| 浦口| 新河| 锦屏| 杭锦后旗| 滦南| 定安| 新竹市| 商水| 南岳| 蚌埠| 平度| 信宜| 大渡口| 邵阳县| 镇沅| 兴县| 土默特左旗| 封开| 峡江| 南县| 兰考| 武山| 临朐| 魏县| 北宁| 胶南| 四川| 通辽| 福贡| 营山| 伊川| 西林| 万山| 江华| 新晃| 洞口| 塔河| 郸城| 科尔沁左翼后旗| 济源| 滦南| 连城| 明水| 石首| 普格| 和龙| 冕宁| 宣汉| 衡山| 夷陵| 淮阴| 寿宁| 于都| 博兴| 东莞| 海门| 积石山| 河津| 东方| 铁力| 怀化| 若尔盖| 库伦旗| 江苏| 牟定| 藤县| 五家渠| 通州| 黄岩| 武平| 澳门威尼斯人官网
首页 > 财经频道 > 正文

英诺天使基金李竹:经济逆行时 准独角兽要能上天、入地、出海

2018-12-13 18:18
来源: 融资中国
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:前就 博彩评级网 阳山村

  今年下半年,英诺完成了新一期基金的募集。这是英诺自2013年成立以来的第四期基金。至今为止,英诺天使基金管理超过20亿人民币,投资了近400个项目。所投项目包括人工智能、物联网、泛娱乐、大消费、企业服务、微信生态圈等。今年以来,VC、PE受制于募资端的紧张,创业项目不仅面临后续融资难,整个创业大环境也随之遇冷。对于专注于天使投资的英诺看来,创业项目数量肉眼可见的在减少。作为英诺的掌舵者,李竹却并没有放慢机构的投资速度。

  今年1-11月,英诺天使基金投资了81个项目,相比之下,去年一整年英诺共投资项目数量83个,今年英诺的速度没有降低,数量稳中上涨。

  但变化仍是潜移默化的。从投资项目标准来看,英诺对项目要求更高,并着眼于价值发现,寻找能穿越二三年谷底的项目和团队。“我们做投资就是在不确定中找确定性。”从方向看,“大科技”、“大消费”成为英诺今年投资的主要方向。在2019年,英诺将形成两个相对独立的团队,设立大科技、大消费方向的基金。

  在资金层面,下半年,英诺完成了大科技基金的募集。李竹告诉《融资中国》,这支基金是一支专向基金,主要投资方向将以科技原始创新、成果转化为主,运作模式则是“全国一个团队,在北京、珠三角、长三角布局和投资”。李竹介绍,这支基金总规模为8亿人民币,相较于此前英诺的三期基金各地子基金,规模略有增容。这也基于英诺投资决策上的一个新变化:将在新基金开始持续对已投的优质项目进行后一轮跟投。

  给创业者第一张支票

  2016年大年二十九,英诺见到了推想科技的创始人陈宽。当时,推想科技成立不满一年,作为国内较早一批AI医疗影像企业,还在探路阶段。陈宽带着粗边的黑框眼镜,还略显紧张,当时,他还没有拿到过任何一轮投资机构的钱。与陈宽只见了一面,大年三十,英诺与陈宽就签了TS(投资意向书)。过完农历年,双方正式close了这笔天使轮投资。当时,英诺作为领投方,投资了1000万人民币。

  2016年下半年,AI领域寒风四起。但有业内人士称推想是一家未体验过资本寒冬的 AI 医疗影像企业。在年初拿到了英诺的第一张支票后,推想科技气势如虹在之后的两年内拿到4轮融资,其投资方包括红杉、启明、元生、襄禾、鼎晖、海通等一线投资机构。

  英诺投资时,推想产品还处于1.0版本,当时,推想产品形态是“找到结节”,事实上,医生对于影像图片进行诊断的一系列流程里,不仅仅包括结节的识别,还包括结节测量、假阳性识别、半结构化报告生成、临床路径的建议等多种需求。在之后的时间中,推想产品进行了数次迭代,在此前发布的4.0版本中,人工智能可以“介入”的诊断环节已经多达14个。

  2年多后的今天,在全国排名前100家的医院里,有70%的医院都在使用推想科技的系统。仅肺癌一项,每天就有三万个病例通过它的系统来进行筛查。“推想科技已经成为准独角兽,是AI 医疗影像的领头羊。”

  一直以来,李竹对英诺的定位是“给创业者第一张支票”。

  2013年,李竹等清华校友共同设立了英诺天使基金,开始踏上天使投资之路。到目前为止,前两期基金已经投资完毕,第三期基金也投资了大半,即将成立的大科技基金也将在明年开始进行投资。此前投资的近400个项目中,已有5家启动IPO,9家登录新三板,其中,科技类项目7成拿到了下一轮融资。

  这与创始团队的基因不无关系。清一色的工科背景,是英诺最明显的特征。实际上,英诺也投资了不少从清华园中走出的项目。此前,英诺还和其他清华校友一起,设立了一支小基金,两期总规模1亿,专门帮助清华年轻校友的创业,单个投资额在百万上下,投资阶段偏向于更早期的种子轮。

  从机构打造自身特色方面,李竹希望将英诺打造成一个创业生态,从体系上看,英诺左手是天使投资,右手紧抓创业服务和创新空间运营。作为腾讯等大企业的合作伙伴,英诺正加大在空间方面的投入力量。据了解,英诺天使基金合伙人刘怀宇作为英诺创新空间创始合伙人,也正在试图将英诺创新空间拓展到更多城市。目前为止,英诺拥有10个不同类型的创新空间,分布在全国7个城市,签约面积超过30万平方米,入住项目已经达到800余个,1500余个项目在空间虚拟孵化。刘怀宇看来,投资属性是英诺创新空间最大的特色,“英诺创新空间背后有英诺天使基金的强大支持,投资属性是我们运营的优势。我们投资的不少企业本身就是做2B业务的,可以直接对接到空间来,为入驻企业提供服务。比如大数据营销,金融保险,法律咨询等方面的企业。”

  打造空间生态,不仅为英诺建造了一个源源不断的项目池,也为希望能给创业者第一张支票的英诺找到了更开阔的入口。

  人工智能项目需能“上天、入地、出海”

  根据英诺的统计,所投资的全行业项目,6成已获得下一轮融资,在科技行业中更高一成。科技创新是英诺比较擅长的领域,英诺很快完成大科技基金的募集也是佐证。今年,在大科技领域,英诺已经累计投资了近30个项目,聚焦于人工智能、新一代信息技术、芯片等行业。

  在选择投资行业时,英诺并不追风口。事实上,作为早期投资人,当风口被大家看到时,就证明已经错过。除了深度研究行业,李竹将英诺选择的标准总结为“看得懂、帮得上、投得进”。

  基于投资团队的理工科背景,对科技类项目,英诺有更清晰的认识。也囿于这种基因,在过往投资中,英诺也曾错过一些不错的项目,“我们看不明白的不会投资,英诺的风格还是比较稳健。”

  人工智能是英诺在对科技领域布局中,较重的一部分。从2015年开始,英诺内部就明确了投资这个领域,并从2016年初提出“lab 2 market”的科技创新创业之路。李竹坚定的认为,AI是中国转型升级和崛起的大机会,英诺也持续布局AI落地的各个应用场景。

  作为最早布局人工智能领域的天使投资机构,英诺已投资近百个AI相关项目。 李竹不仅投资了像美团这样已经开始利用AI技术进行业务升级的独角兽,也助推了如臻迪科技、推想科技、智行者、未来黑科技等估值在数亿美金的行业准独角兽的发展。

  在具体投资方向上,英诺将人工智能细分为六个垂直赛道,包括智能汽车、智能制造、消费机器人、智能安防、智慧医疗、AI芯片。“这六个方向是现在落地最快,并且能最快产生独角兽的人工智能的一些子领域,英诺在这六个方向都投资了一批初创企业。”

  而对于人工智能企业的选择上,李竹表示,英诺会投资那些能够“上天、入地、出海”的企业。简单理解,上天即创始团队的技术积累以及高技术门槛;入地,即团队的狼性执行力和项目应用场景落地;出海,指的是创业团队的国际化视野。

  李竹笑着说,“人工智能企业的创业者有孙悟空的本事,因为这个行业是一个高门槛的行业。需要创始团队拥有一流研究的积累,或者一流企业诸如BAT的工作经验。这是第一步。”

  以推想科技为例,医疗AI行业正在面临洗牌期,除了技术人才,企业还需拥有产品在医疗场景中的落地能力。肺部结节筛查是推想科技人工智能辅助诊断产品最初的切入点,目前针对肺部疾病诊断的AI产品相对成熟落地,其研发的脑部AI产品系列的脑卒中方案也已经投入多个卒中中心。此外,心脏AI辅助筛查,骨折AI辅助筛查,腹部AI系列的肝脏产品,乳腺AI辅助筛查已进入单中心、多中心测试。

  据推想科技公布的数据,截至2018年10月统计,在复旦全国医院的排行榜中,排名前10的医院,推想AI已部署上线8家;前50的医院推想AI已进入26家,每日AI完成肺癌辅助筛查近30000例。其中代表医院包括:北京协和医院、上海长征医院、华中科技大学同济医学院附属同济医院、中国医科大学附属盛京医院、中国医科大学附属第一医院、大连大学附属中山医院。

  对于早期投资人而言,对创业团队中人的选择至关重要,有格局和靠谱最重要。由于投资阶段早,更要求天使投资机构要避开“小富即安”的创始团队。李竹表示,在英诺与科技创始团队沟通时,会着重关注他们“出海”的国际化视野,以及对知识产权的认知和布局。

  2017年,推想科技成立了美国、日本、德国三处海外分部,开始用国际化布局来推进AI商业模式的落地。目前为止,推想已完成日本3家医院、美国2家医院、欧洲1家医院的正式装机使用。

  除了人工智能领域,李竹也十分看好5G、物联网、芯片、区块链等几大行业。今年,市场上有声音认为区块链纯属炒作,李竹并不这样看。“市场一致看多的时候,行业就会进入到泡沫期,发展初期也可能因为监管滞后出现乱相,我认为,区块链还会需要几年的技术发展和规则制定才会迎来真的爆发。”对于这一领域,英诺主要关注两类企业,一类是底层技术,如公链等,一类则是生态。如区块链媒体、资产托管、安全等。“区块链并不适合所有的互联网应用, 比较适合交易类、有网络效应、数字资产类的应用。区块链的核心还是信用的机器,所有这一类的应用都值得用区块链机制进行重塑,因为可以带来交易环节的减少,获客成本的降低,从而让企业的竞争力增加数倍。”

  基于这两个标准,英诺投资了一批区块链相关企业。“区块链是金融科技、监管科技最好的抓手”,李竹认为,“从无监管的赌场到有监管的市场,现在反而是布局区块链的时候。”

  寻找不确定中的确定

  年初,李竹参加了一场投资人活动。会上的投资人们话题更加聚焦:如何在募资困难的背景下投资。“身边的朋友都不轻松,大部分放缓投资。”李竹在第一时间体会到这种紧张感,“退出通道也不顺畅,一二级市场估值倒挂,上半年大部分投资人都更加谨慎了。”

  李竹坦言,“全球金融环境发生变化,中国快速发展的外部环境,包括降杠杆、中小企业上市碰到一些困难,经济环境的变化影响企业利润和发展,导致二级市场的市盈率下降。”此外,人工智能、新零售、共享经济、小程序、新文创等投资热点变化更加瞬息万变,这对早期投资机构要求更高,需要更强的转场能力和分析能力。

  “在资本寒冬,要投离钱近的,有造血能力的项目。”

  在投资层面,英诺的安全边际也更高,“估值更低是肯定的,去年没投的一个项目2亿估值,今年拦腰斩,就1亿了。”另外一个变化,英诺不会投资那些靠大量烧钱来发展用户的项目。“比如中心化的分享平台项目,我们就不会投。”

  “很多人认为2019年经济状况会显著好转,但目前来看这种可能性不是很大。国内一些上市公司的大股东原来都是基金LP的主力军,现在他们也没有钱了。”

  李竹认为,未来十年内投资行业会面临更大的挑战“这是我做投资以来,碰到不确定性最多的时候。”他说。

  李竹预测,“未来几个月,是一批企业冲刺美股上市最后的机会了。”11月初科创板的声音,让局势稍有一丝缓和。“早期投资现在比较有优势,科创板一旦设立,退出上也多了一条路。”

  李竹看上去比较乐观,但他也很清楚客观层面的收紧,“宏观经济趋势在着陆中,明年会比今年还要困难,尤其是人民币基金,两年内都会受到比较大的影响。”这样的环境下,李竹也正在考虑,是否设立美元基金。

  在种种不确定性中,英诺正在更细心的寻找确定性。李竹认为,投资将会呈现两种趋势,第一,科技创新领域会迎来市场红利和政策红利。只有科技创新才能让经济发展突破瓶颈,未来实现弯道超车。第二,平台型的创业机会越来越少,这种机会也可能会属于存续期更长的美元基金,但人民币基金不会去投依靠烧钱才能存活的项目。

  从今年的投资策略上看,英诺将从两个方向包抄,以筛选出更优质的项目。

  线上来说, 微信互联网、区块链社群机制会重塑互联网应用; 线下来说,人工智能会替代掉人类 60%的工作。此外,人会有更多的时间用来享受精神和文化。“我们认为,新文创会成为快速增长的热点。但是新文创和过去的泛娱乐不一样,会跟实际产业结合,跟旅游、体育、IP相结合,赋能其他产业,产生更大的收益。文化创意相关方向的项目离钱非常近,是最大的消费升级。”

  从李竹进入投资行业至今已经有十余年时间,回顾个人投资生涯中回报最高的时候,是在2008年金融危机后的第二年。这样的实战经验给了他更多的信心,并在今年保持了英诺原有的投资结构不变。“在金融危机来到的时候,人们都不敢出手。只有最优秀的创业者还敢出来创业,这时候给他一笔钱,钱的使用效率非常高,更容易成功。”他说。

(文章来源:融资中国)

(责任编辑:DF381)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
吉寺村 龙津河 珍山 九圩港 仙游县
净潭乡 小满镇 郝世果 田禾乡 大乡
百家乐官网 澳门威尼斯人官网 糖果派对 澳门大富豪网上 威尼斯人网址
新濠天地线上 美高梅 威尼斯人平台 澳门威尼斯人官方网址 百家乐游戏
百家乐代理 美高梅 巴黎人网站 澳门葡京娱乐网 威尼斯人网上真人赌场
e乐博注册 葡京娱乐官网 澳门葡京网站 二分彩 澳门永利官网